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금보다 더 빛났다…실버바 투자 뒷북? 지금이라도?
등록일2025.10.14
올해 금융시장에서 금 투자 열풍이 거세지만, 조용히 따라오던 은이 오히려 더 큰 상승세를 기록하며 각광받고 있습니다. 은 현물 가격은 지난주 처음으로 온스당 50달러를 돌파했다가 일부 조정을 받았습니다. 현지시간13일 런던 시장에서 은 현물 가격은 일시적으로 3% 상승해 1온스당 52달러 선을 기록, 지난주 거래 시간 중 최고가를 넘어섰습니다. 은 가격은 올해 들어서만 78% 올라 같은 기간 금의 상승률(약 50%)을 크게 앞질렀습니다. 두 귀금속 모두 글로벌 금융시장 변동성 속에 &'안전자산 선호 심리&'의 수혜를 입었지만, 은의 경우 여기에 공급 부족과 산업 수요 확대라는 추가 요인이 겹쳤다는 분석입니다. 인베스코의 폴 심스 상품 전략 책임자는 CNBC와의 인터뷰에서 &'금이 사상 최고가를 연이어 경신하면서, 투자자들이 자본을 다른 귀금속으로 옮기고 있다&'고 말했습니다. 그는 &'금-은 비율이 100배를 넘어선 시점부터 투자자들의 관심이 본격적으로 은으로 쏠렸다&'며 &'이 비율이 100배를 넘은 것은 21세기 들어 팬데믹 이후 처음으로, 그때도 이후 은 가격이 급등했다&'고 설명했습니다. 심스는 이어 &'올해 은이 2011년 이후 처음으로 사상 최고치를 경신했다&'며 &'금은 올해 39번의 신기록을 세웠지만, 은은 산업적 활용도 측면에서 금을 능가한다&'고 강조했습니다. 그러면서 &'금의 산업 수요는 제한적이지만, 은은 전자제품·태양광·반도체·AI 부품 등 친환경·기술 산업에 필수 소재&'라고 말했습니다. 귀금속 공급업체 솔로몬 글로벌의 폴 윌리엄스 대표는 &'이번 은 가격 상승은 1980년대 투기적 급등과 달리 현실적인 수요 요인이 뒷받침하고 있다&'고 분석했습니다. 그는 &'공급 부족, 사상 최대의 산업 수요, 녹색기술 투자 확대가 동시에 작용하면서 은 시장의 구조적 공급 격차가 심화되고 있다&'며 &'은이 금처럼 완벽한 안전자산은 아니지만, &'산업재·가치저장자산&'이라는 이중적 역할 덕에 투자자들에게 매력적으로 다가가고 있다&'고 말했습니다. 윌리엄스는 &'은은 전기 스위치, 태양광 패널, 스마트폰, AI 반도체 등 다양한 산업 제품에 필수적인 소재&'라며 &'이 같은 수요 요인은 당분간 사라질 기미가 없고, 현재의 상승세가 2026년까지 이어질 가능성이 크다&'고 덧붙였습니다. 그는 &'현재의 환경을 고려하면 온스당 100달러도 충분히 가능하다&'고 내다봤습니다. BNP파리바 포르티스의 필리프 히셀스 수석전략가도 비슷한 전망을 내놨습니다. 그는 &'50달러라는 &'심리적 마지노선&'이 투자자들을 자석처럼 끌어당긴다&'며 &'일단 이 가격대에 진입하면 매수세가 가속화되는 경향이 있다&'고 말했습니다. 히셀스는 &'올해 초부터 투자자들은 변동성과 불확실성이 일상화된 세상에서 부동산·주식·와인·귀금속 등 실물 자산을 보유해야 한다는 인식을 강화하고 있다&'며 &'중앙은행들이 유동성 공급을 이어가는 한, 실물 자산 중심의 강세장은 이제 막 시작된 단계&'라고 말했습니다. 그는 &'은이 100달러를 넘어서는 날이 머지않았다고 본다&'며 &'이는 역사상 가장 긴 귀금속 강세장의 서막이 될 수도 있다&'고 덧붙였습니다.
[이춘광의 투자 시선] 中 트럼프 관세 단호 대응 …관세 전쟁 정면충돌
등록일2025.10.13
■ 머니쇼 &'이춘광의 투자 시선&' - 이춘광 레그넘투자자문 대표 [전일장 증시 리뷰와 분석] ◇ 금요일 뉴욕증시 트럼프 대통령의 대중 관세 강화 시사와 행정부 해고 시작 소식이 덮치면서 급락 마감했죠. 주간옵션 만기 수급까지 겹치면서 변동성이 장 막판까지 확대되는 모습이었어요? - 미중 긴장 고조…뉴욕증시 마감 상황은? - 뉴욕증시, 트럼프 中에 고율 관세 위협에 급락 - 엔비디아 4.95% 하락…빅테크 주가 일제히 급락 - 10일 기준 VIX지수 21.66·SKEW지수 138.86 - WTI 4.24% 하락…5개월 만에 최저 수준 기록 - 금 선물 안전자산 선호 심리↑…4천 달러 회복 - 10일 기준 테크 4.07%·나스닥 3.56% 하락 - 한 주간 유틸리티 제외한 대부분 업종 하락세 - 비트코인, 트럼프 한 마디에…&'코로나급 충격&' ◇ APEC 정상회의에서 미중 정상이 만나 &'관세 휴전 연장&' 등을 논의할 예정이었는데, 상황이 급변하는 모습입니다. 중국의 희토류 수출 통제에 트럼프 대통령이 100% 추과 관세로 맞불을 놨죠? - 中 &'트럼프 관세 단호 대처&'…관세 전쟁 격화하나 - 中, 지난 9일 희토류 합금 수출 통제 강화 발표 - 트럼프, 中 기존 55% 관세에 100% 추가 관세 - 트럼프 &'11월 1일부터 중국에 100% 추가 관세&' - 트럼프, 中 희토류 통제 비판하며 보복 조치 예고 - 中 상무부 &'희토류 수출 통제는 정상적 행위&' - 中 상무부 &'관세 100% 인상, 전형적인 이중잣대&' - 경주 APEC 기간 미중 정상회담 여부도 불투명 - 이스라엘 내각, 가자 1단계 휴전 합의안 승인 - 美, 엔비디아 칩 UAE 수출 승인…1.4조 투자 약속 - 호주ABC &'中 대만침공 대비 상업용 페리선단 증강&' ◇ 스콧 베센트 재무장관이 중국과 무역분쟁으로 피해를 본 농민들을 위한 실질적인 지원책에 대해서도 언급했다고요? - 美 재무 &'2025년 재정적자 6.5%→5.9% 전망&' - 美 재무 &'셧다운 빌미 공무원 해고 주장은 허위&' - 美 재무 &'셧다운 사태 정부 개혁과 효율화 기회&' - 美 재무 &'오바마케어 연장 논의 가능&' - 美 재무 &'OBBBA 지출 삭감 되돌릴 계획 없어&' - 美 재무 &'곧 대규모 농업 지원책 발표&' - 중국 대두 구매 중단 사태로 미국 농가 충격 - 美 재무, 콩 농가에 대한 지원 의지 강조 ◇ 미국 연방정부 셧다운은 여러 차례 있었지만, 이번 사태는 어느 때보다 해결이 쉽지 않아 보입니다. 15일이 미국 현역 군인 등 공무원의 급여 예정일이라는데, 이번 사태 어떻게 풀리게 될까요? - 美 셧다운 영향 &'촉각&'…사태 장기화 되나 - 과거와 다른 셧다운…&'신뢰 부족&' 해결 난망 - 트럼프, 셧다운에도 &'군인 급여 지급 계속&' 지시 - 美 &'셧다운&' 계기로 공무원 4천여 명 해고 전망 - 복지부 등은 이미 해고 통보…트럼프 &'민주당 탓&' - 美 &'오바마 케어&' 보조금 연장에 대한 입장차 지속 - 중장기적으로 &'셧다운&' 시장 충격 요인 작용 안 해 - 오바마 케어 보조금 축소 공화당 지역 유권자도 타격 - 뉴욕증시, 美 셧다운으로 경제지표 &'깜깜이&' ◇ 달러 가치 훼손 우려로 금, 비트코인 같은 대체 자산에 몰려드는 일명 &'디베이스먼트 트레이드&'도 강화되고 있죠. 금값의 추가 상승 가능성에 대한 얘기는 계속 나오더라고요? - 화폐가치 하락 우려…대체 자산 투자 강해지나 - 글로벌 투자자금, 안전 피난처 찾아 금으로 - 금 통장 1.5조 돌파…실버바 투자도 폭발적 - 비트코인, 변동성 크지만 장기적으로 상승 - 재정적자 지속에 중앙은행 독립성 우려 확대 - 美 &'셧다운&'에 불확실성 가중…금 신기록 행진 - 통화량 증가 속도에 비해 달러 가치 하방 압력 - 화폐가치 절하 방어 수단…금·가상화폐 선택 추세 - 미국채 1% 귀금속으로 전환 시 금 &'5천 달러&' 근접 ◇ 미시간대 소비자심리지수가 8월 이후 하락세를 이어가며 10월에도 0.1포인트 소폭 하락했습니다. 아직까지는 셧다운 영향이 반영되지 않은 것으로 보여요? - 美 미시간대 소비심리 또 하락…셧다운 영향은? - 셧다운 속 미시간대 美 소비심리 10월 소폭 악화 - 美 10월 미시간대 소비심리 예비치 55.0…연속 하락 - 1년 기대 인플레 4.7%→4.6%…소폭 하락 - 5년 기대 인플레 3.7%…전월과 동일 - &'셧다운, 경제에 대한 소비자 견해 움직이지 않아&' - 9월 美 ISM 제조업 PMI 49.1…0.4p↑ - 신규 수주 지수 48.9…전월비 2.5p 악화 - 고용지수 45.3…8월 43.8에서 1.5p 개선 - 지불가격 지수 61.9…상품 가격 인상 가능성 시사 - 9월 美 ISM 비제조업 PMI 50.0…&'신규 수주 감소&' - 미국 8월 구인 규모 720만 건…전월 대비 보합 ◇ 미국인들의 퇴직연금이 미국 증시 자금의 핵심 기반이기도 한데, 현재 퇴직연금 불입액이 M7 투자 규모의 3배 이상이라고요? - 퇴직연금 불입액 M7 투자 규모의 약 3.6배 수준 - 개인 투자자 자금의 핵심 장기 연금 자금에 집중 - 은퇴 대비 자산 축적을 우선시하는 흐름 - 연금 중심의 구조적 매수세가 시장을 지탱 중 - 실질적인 매출 확대보다 비용 절감·이익률 개선 중심 - 시장 초점 정책보다 기업 펀더멘털 복원력으로 이동 ◇ AI 슈퍼 랠리가 이어지면서 산업에 대한 낙관론과 비관론이 팽팽하게 맞서고 있죠. 최근엔 1990년대 후반 닷컴 붕괴와 비교해서 AI 거품론을 제기하는 목소리가 커지는 분위긴데, 어떻게 바라보고 계신가요? - 오픈AI 데이터센터에 드리운 &'버블&' 그림자? - 오픈AI, 최근 2주간 1조 달러 투자 계획 - 일부 거래는 단순 장부 상의 &'순환 거래&' - &'수익 있어야 정당화 가능&'…버블 우려 - 엔비디아- 오픈AI, 140조 원 동맹에 AI 버블 논란 - 엔비디아 투자금, 엔비디아 GPU 리스에 사용 - 오픈AI 적자 행진…수익화 시기 예견할 수 없어 - 젠슨 황 &'오픈AI 자금 없어…매출 통해 조달해야&' - 젠슨 황 &'닷컴버블과 달라…새로운 산업혁명 시작&' - 오라클 마진 우려…젠슨 황 &'수익성 좋아질 것&' - 잘 나가던 오라클, 클라우드 수익성 부진 보도 - 오라클, 엔비디아 칩 클라우드 사업 이익률 낮아 - GPU 확보·데이터센터 구축, AI 경쟁력의 핵심 - AI 경쟁 중심축 모델 개발에서 인프라 확충으로 이동 - &'향후 기술 주도권, 안정적 AI 인프라 구축에 달려&' ◇ 이번 주부터 3분기 기업 실적 발표가 본격적으로 시작되는데요. 어떤 부분을 눈여겨봐야 할까요? - 3분기 실적 시즌 본격 개막…관전포인트는? - 美기업 3분기 전년比 8~11% 수준 이익 증가 예상 - 테크 업종 중심 실적 회복세가 주요 관전포인트 - 반도체·플랫폼 기업들 실적 반등 주도할 가능성 - 델타항공, EPS 전년 대비 +14%·매출 +6% - 美 항공수요·운임 여전히 견조…여행 소비 유지 - 코스트코 9월 매출 +8%…전 세계 매출 +5.7% - 코스트코, 식품·생활필수품 소비로 성장세 유지 (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)
[투자 노하우] 트럼프 금에 관세 부과 안 해 발언…혼란 진화
등록일2025.08.12
■ 머니쇼+ &'투자 노하우&' - 이석진 금융연수원 겸임교수 미국 정부가 &'금에도 관세를 부과할 계획&'이라는 소식에 금값이 요동치기도 했죠. 그러자 백악관이 급하게 아니라고 해명하기도 했잖아요. 스위스산 금괴에 관세 39%를 적용하겠다는 내용이었죠. 그래도 미국 정부가 진화에 나서자 금값은 다시 안정을 찾았는데요. 앞으로의 흐름과 주요 원자재의 투자 포인트까지 짚어보겠습니다. 금융연수원 겸임교수 이석진 교수 모셨습니다. Q. 지난 주말에 국제 금값이 한 번 요동쳤습니다. &'금괴 관세부과&' 해프닝 때문이었는데요. 아니라고 했지만 나중에는 현실화 될 가능성도 있을까요? - 국제 금값 온스당 3400달러 선에서 등락 보여 - &'美 세관, 스위스 1kg·100온스 금괴 관세 부과&' 보도 - 트럼프 &'금에 관세 부과 안 해&' 발언…혼란 진화 - &'금괴 관세 부과&' 보도에 트레이더들 실물 금 비축 - 트럼프 행정부 해명에도 금 현물 가격 상승세 - 약달러·관세 불안·중앙은행 금 매입 증가 등 원인 - 美 관세 시행에 인플레 우려…안전자산 선호도↑ Q. 주춤하긴 했다지만 국제 금값, 연말에는 온스당 4천달러까지 갈 것이라는 전망도 상당하죠. 결국 관세로 인한 물가 상승에 금 수요는 더 증가하게 될 듯 해요? - 美 고용 악화·9월 금리인하 기대감↑…&'금에 주목&' - 피델리티 &'금값 온스당 4000달러까지 오를 것&' - 골드만 &'금값, 연말 3700달러…내년 중반 4천달러&' - ING그룹 &'금 강세 모멘텀↑…새로운 고점 형성&' Q. 금값이 많이 올랐다지만 그보다 더 오른 게 바로 은값입니다. &'실물자산&' 플랫폼에서의 거래량도 늘고 있다는데요. 국제 은값이 온스당 43달러까지 오를 것이라는 전망도 있어요? - 은값, 트로이온스당 38달러 넘어…올들어 29.5%↑ - 은값, 최근 1년 간 약 44%↑…금값 상승률 웃돌아 - 글로벌 경기 불확실성 확대 영향에 은값 상승 - EV·친환경 에너지 산업 수요↑…은값 상승에 기여 - 씨티 &'국제 은값, 온스당 43달러까지 오를 것&' - 국내 시장도 은 투자 열기 확산…&'디지털 은&' 주목 - 국내 4대 시중은행, 6월 실버바 판매액 24.3억원 Q. 사실 은의 경우 귀금속이나 액세서리용보다 사실 산업용 수요가 점점 늘고 있는 게 가격 상승을 뒷받침 한다는데요. 오히려 지금부터는 금보다 은을 봐야 한다는 말도 나와요? - 시장 불확실성↑…&'은, 금에 비해 상대적 저평가&' - 美 관세·지정학적 리스크 확대…&'안전자산 선호&' - 산업용 수요도 확대…국제 은값 상승세 지속 - 은, 태양광 패널·이차전지·전자제품 등에 사용 - 친환경 에너지·EV 시장 확대로 은 활용도 증가 Q,. &'닥터 코퍼&'라고 불리는 구리에 대해서도 여쭤볼게요. 구리 가격, 최근 급등락을 보이기도 했는데요. 중국의 무역이 조금 나아지는 듯한 모습에 구리 가격은 나아지는 듯 해요? 구리 가격에 영향을 미친 건 칠레 공급 우려도 있었죠? - &'닥터 코퍼&' 구리…中 경기 상황 따라 급등락? - &'닥터 코퍼&' 구리…경기 상황 예측 지표로 활용 - 구리, 건설·제조업 등 산업 전반 광범위하게 사용 - 구리 가격 하락…&'산업 활동 둔화&'를 의미 - 중국 무역 회복…구리의 산업 수요 확대 기대 - 칠레 광산 셧다운…공급 불확실성도 커져 - 中 7월 수출, 전년동기대비 7.2%↑…예상치 상회 - 美 관세 부담에도 中 기업들 새로운 판로 개척 - 中 수출 증가…필수 부품 소재 구리 수요 뒷받침 - 칠레 대형 광산, 터널 붕괴 사고로 운영 중단 - 칠레 대형 광산 셧다운…구리 생산 월 3만톤 차질 Q. 구리 관련해서도 최근 있었던 이슈 중 하나가 바로 관세 관련 소식이었는데요. 미국이 모든 국가의 구리 반제품에 50% 관세를 부과하겠다고 했지만 정제 구리는 빼겠다고 했거든요. 구리와 정제 구리는 다른 건가요? 관세 부과 시 어떤 차이가 있는 건가요? - 美 정부 &'철강·알루미늄·구리에 50% 관세 부과&' - 美 정부, 모든 국가 구리 반제품에 50% 관세 - &'50% 고율 관세&'…구리 선물 하루 만에 폭락 - 구리값 하락 이후 시장에 투기성 매수세 몰리기도 - 美 정부 &'&'정제 구리&'는 관세 부과 대상에서 제외&' - 美 연간 정제 구리 소비량, 약 160만톤으로 확인 - 美 정제 구리 소비량 중 85만톤만 자국 생산 Q, 중국 정부가 과잉 생산 억제 정책을 내세우면서 구리 생산량도 감축이 불가피하다고 하고, CATL은 장시성의 리튬 광산 채굴도 중단했습니다. 중국이 생산량을 줄이겠다고 하자 구리나 리튬 가격이 요동쳤는데, 글로벌 시장의 영향도 상당할 것 같아요? - 中 정부 &'감산&' 정책…구리 제련업계 생산량 축소 - 中 구리 제련업계 &'구리 원광인 동광석도 부족&' - 中 세계 정련 구리의 절반 생산…시장 영향 클 듯 - 블룸버그 &'해외 업체 비롯 中도 구리 생산량 감축&' - 中 CATL, 대형 리튬 광산에서의 생산 일시 중단 - 中 CATL, 면허 갱신 절차 착수…&'승인 후 재개&' - 中 CATL &'리튬 생산 중단, 경영에 영향 제한적&' - 中 CATL 생산 중단 소식에 탄산리튬 가격 급등 Q. 이번 트럼프 행정부가 관세 협상에서 유독 중국에만 유화적이라는 평이 있었죠. 이유는 희토류라고 하고, 중국은 희토류를 손에 쥐고 있기에 여유로운 거라고 하죠. 미국이 어떤 수를 쓰건 중국을 이길 수 없다고 하던데요? - 트럼프, 관세협상서 중국에만 유화적인 이유는? - 트럼프 &'미중 관세 휴전 90일 연장하기로&' - CRS &'중국, 제조2025 통해 첨단산업 급성장&' - 트럼프, 중국의 첨단산업 급성장세 적극 견제 - 희토류, 첨단산업의 기초 소재…美의 최대 약점 - 중국, 자체적으로 희토류 확보 가능한 상황 - 중국, 희토류 무기화에 미국도 협상 과정서 &'쩔쩔&' (자세한 내용은 동영상을 시청하시기 바랍니다.)